El denunciante de CFK en la causa Vialidad es un genio de los negocios. Dos meses después de una licitación convocada por YPF, Javier Iguacel formó una empresa con un capital inicial de 7,5 millones de pesos, que le rendirá más de 100 millones de dólares al año. Así se desprende de una investigación que circula entre especialistas en energía, molestos por los privilegios que el gobierno de los Hermanos Milei le otorgó al ex Director Nacional de Vialidad y ex Ministro de Energía durante la presidencia de Mauricio Macrí, quien junto con Madame La Violence se pasó al mileismo.
La información proviene de fuentes públicas, entre ellas la página web de la empresa, denominada Bentia[1]. La maniobra comenzó en abril de 2024, cuando el Banco Santander licitó la venta de 55 áreas convencionales de YPF en varias provincias, dentro del denominado Plan Andes. Treinta empresas presentaron más de 60 ofertas. En julio de 2024[2], solo dos meses después, se constituyó Bentia Energy S.A., presidida por Iguacel. Se le adjudicaron los clusters Vaca Muerta Norte y Sur en Neuquén.
Según Bentia[3], el Cluster Rincón de los Sauces (Vaca Muerta Norte) tiene 3.250 Barriles de Petróleo Equivalentes (BOE), de los cuales el 75% es petróleo y el restante es gas. Por su parte, el Cluster Huincul (Sur) tiene 3700 BOE, de los cuales el 65% es gas y el restante es petróleo. Con el barril a 65 dólares y el MMBTU de gas a 3,5 dólares, el Cluster Rincón de los Sauces[4] genera unos 63 millones de dólares anuales y el Cluster Huincul[5] 48 millones anuales. Es decir que Iguacel adquirió un negocio de 110 millones de dólares anuales con una empresa que tiene un capital inicial de 7,5 millones de pesos. El capital social declarado por Bentia Energy[6] fue de 30 millones de pesos, pero sólo integró el 25%, es decir siete millones y medio, o 21.000 dólares al tipo de cambio oficial.
En una presentación pública realizada en el Mercado Electrónico de Gas[7], Javier Iguacel afirmó que Bentia Energy se compromete a invertir 150 millones de dólares. Pero el capital integrado es 0,014% de lo necesario. En abril de 2025 el gobernador de la provincia de Neuquén, Rolando Figueroa, aprobó por decreto[8] el traspaso del cluster Vaca Muerta Norte y Vaca Muerta Sur de YPF a Bentia Energy a pesar de que no cumple con la Ley de Hidrocarburos 17.319, cuyo artículo 5° exige solvencia financiera y capacidad técnica para ser concesionario.
Según el último balance de YPF (primer trimestre de 2025)[9], la venta se encuentra en su etapa final, pero aún no se ha concretado. A pesar de eso, Bentia ya hizo una pre-venta de crudo. Así lo afirmó[10] el propio Iguacel: "Todavía no hemos hecho ningún financiamiento más que una pre-venta de crudo. Con el capital inicial que trajimos nos alcanza, para la parte de maduros estamos cómodos y no queremos hacernos dependientes de eso. Por eso es importante la reducción de costos y que el propio campo genere el flujo para la reinversión". La venta de algo que aún no es propio le permitirá a Iguacel y sus socios pagar la oferta con la propia producción de los pozos.
Además de la producción convencional de petróleo y gas, los clusters que adquirió Iguacel tienen infraestructura clave: plantas de tratamiento, conexiones a oleoductos y gasoductos, acceso a refinerías y centrales eléctricas. Esos clusters también tienen potencial shale, con pozos no convencionales ya operativos, según afirmó el propio Iguacel en la presentación en el Mercado Electrónico de Gas[11].
"Para desarrollar ese potencial no convencional, es probable que emita deuda en el exterior usando como garantía los mismos activos que adquirió de YPF. Al empeñar estos activos, Bentia no aporta nuevos recursos, sino que compromete la infraestructura que pertenecía a la empresa de bandera para obtener financiamiento", afirman los competidores. No se trata así de un emprendimiento privado, sino de un juego de especulación con bienes públicos, donde Bentia aprovecha su conexión política para acceder a activos y luego los usa como garantía para financiarse, sin asumir riesgos reales. Si el plan falla, YPF (y el Estado) terminará comprando los activos a precio de remate o asumiendo deudas impagas. Eficaz manera de destruir el Estado desde adentro.
[1] https://bentiaenergy.com/operaciones/
[2] https://www.boletinoficial.gob.ar/detalleAviso/segunda/A1312224/20240701
[3] https://bentiaenergy.com/operaciones/
[4] Con una producción de 3,250 BOE/día (75% petróleo y 25% gas), el cálculo de ingresos anuales se desglosa así: los 2,437.5 barriles diarios de petróleo, valuados a 65 USD/bbl, generan 158,437.5 USD/día (57.8 millones anuales b); mientras que los 812.5 BOE de gas equivalentes a 4,712.5 MMBTU/día (1 BOE de gas es igual 5.8 MMBTU) a 3.5 USD/MMBTU, aportan 16,493.75 USD/día (6 millones anuales), totalizando 63.85 millones USD anuales brutos.
[5] En este caso, con 3,700 BOE/día (65% gas y 35% petróleo), la estructura se invierte: los 2,405 BOE de gas (13,949 MMBTU/día) aportan 48,821.5 USD/día (17.8 millones anuales), mientras que los 1,295 barriles diarios de crudo suman 84,175 USD/día (30.7 millones anuales), alcanzando 48.54 millones USD anuales brutos.
[6] Escritura pública: N° 539 (28/06/2024), Escribano Agustín I. Maschwitz
[7]https://www.youtube.com/watch?v=2t5gvbQuvho&t=13s&ab_channel=MEGSA-MERCADOELECTRONICODEGASS.A.
[8] Decreto N° 372/2025 y Decreto N° 380/2025 publicados en el Boletín Oficial de Neuquen.
[9]https://inversores.ypf.com/r/documents.html?p=Informacion-financiera/EEFF%20YPF%20Consolidado%20Marzo%202025.pdf
[10]https://www.youtube.com/watch?v=2t5gvbQuvho&t=13s&ab_channel=MEGSA-MERCADOELECTRONICODEGASS.A.
[11] https://bentiaenergy.com/operaciones/
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