El beneficio de llamarse Techint
Los estados contables del holding no justifican la cantidad de dólares comprados entre 2016-2019
Techint (anteriormente llamada Compagnia Tecnica Internazionale) es un grupo empresarial multinacional ítalo-argentino con sedes centrales en Milán y Buenos Aires y domicilio fiscal en Luxemburgo [1]. Es el mayor productor de acero de la Argentina y el mayor productor global de tubos sin costura, usados principalmente en la industria petrolera. Es líder en las áreas de extracción de gas y petróleo, petroquímicos, refinería, minería, plantas industriales, plantas de tratamiento de aguas, tuberías, telecomunicaciones, tecnología de información, rutas y autopistas, terminales marinas, puentes, presas, aeropuertos, etc.
Este importante grupo económico, según el trabajo del Banco Central de la República Argentina (BCRA) “Informe de mercado de cambios, deuda y formación de activos externos 2015-2019”, sobre compradores netos de activos externos del sector privado (billetes y divisas) por el período 17/12/2015 al 27/10/2019 –publicado por El Cohete a la Luna–, a través de sus empresas controladas, adquirió 92.627.000 dólares por Tecpetrol S.A.; 222.980.456 dólares por Ternium Argentina S.A. (Ex Siderar SAIC); y 231.384.402 dólares por Transportadora de Gas del Norte S.A. Total: 546.991.858 dólares.
Estamos hablando de posesión de divisas netas, no de pagos ni de cobros. Esto es: la tenencia de dólares que compraron y que debería estar en poder de la firma, dado que en esos años fue legal su compra. En diciembre de 2015, el gobierno de Cambiemos eliminó el programa de consultas de operaciones cambiarias de la AFIP y levantó la restricción de comprar 2.000 dólares por persona física y jurídica y por mes, para pasar a un monto de 2.000.000 de dólares. En mayo de 2016, el BCRA amplió dicho límite a 5.000.000 mensuales y en agosto de 2016 no se puso ningún límite a las operaciones en el MULC (Mercado Único y Libre de Cambio), constituido por los bancos y los compradores de divisas.
Contablemente, el problema no es difícil. Las tres empresas nombradas deben presentar su Memoria y Balance General anual ante la Comisión Nacional de Valores, dado que cotizan en Bolsas de Comercio del país. También ante la AFIP, de acuerdo a las normas internacionales de información financiera (NIIF) y a las normas impositivas del país.
En esos documentos deben exhibir un cuadro denominado “Estado de Flujos de Efectivo Consolidados”, en el que tiene que constar el aumento neto de efectivo y el equivalente de efectivos, que es donde se contabiliza la compra de las divisas. Ese cuadro se combina con el de Activos y Pasivos en moneda extranjera, y de ambos resulta la información de cuántos dólares fueron adquiridos por la empresa en el ejercicio fiscal.
Tecpetrol Internacional SLU
La empresa domiciliada fiscalmente en España, subsidiaria del Grupo Techint, se dedica a la energía y está especializada en la exploración, producción, transporte y distribución de hidrocarburos y en la generación de energía eléctrica. Posee filiales que desarrollan y operan negocios de extracción, transporte y distribución de petróleo y gas en la Argentina, Bolivia, Colombia, Ecuador, México, Perú y Venezuela.
La filial argentina Tecpetrol S.A., en sus memorias y balances anuales de 2016 a 2019 inclusive, define al dólar como moneda funcional por reflejar mejor sus operaciones. Por ello, el efectivo y equivalente, como el pasivo en moneda extranjera, se expresan en dólares estadounidenses. Sin embargo, los demás renglones son en pesos de curso legal argentino.
| TECPETROL S.A. | TOTAL DOLARES | ||||
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||
| EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOS EN DÓLARES | 8.428 | 452.367 | 3.681 | 22.739 | |
| PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA EN DÓLARES | 1.147.189 | 1.147.189 | 1.684.680 | 1.470.014 | |
| EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOS EN PESOS (1) | 216.288 | 8.466.786 | 467.295 | 2.000.326 | |
| LIQUIDEZ EN PESOS | 77.816 | 22.012 | 41.715 | 257.115 | |
| Pesos por dólares estadounidenses | 15,89 | 18,65 | 37,7 | 58,89 | |
| Conversión a dólares estadounidenses | 4.897 | 1.180 | 1.106 | 4.366 | 11.550 |
Nota: En miles de pesos o dólares, según corresponda. En el ejercicio 2017 tenía, en pesos, préstamos y cuentas a cobrar por $8.444.774.000. Fuente: Memoria y Balance de Tecpetrol S.A.
De la lectura de sus estados contables se desprende que sólo podría haber comprado 11.550.000 de dólares. Pero en el listado incluido por el BCRA en el “Informe de mercado de cambios, deuda y formación de activos externos 2015-2019” aparece adquiriendo 92.627.000 dólares, o sea, sólo justifica el 12,47% de lo realizado en el MULC.
Ternium Argentina S.A. (ex Siderar)
Es la mayor empresa siderúrgica de la Argentina. Fabrica aceros laminados en caliente y en frío, galvanizados, electrocincados, prepintados y hojalata. Ternium Argentina posee operaciones siderúrgicas en la Argentina y adicionalmente posee participaciones no controlantes en las empresas siderúrgicas Ternium México y Usiminas, con operaciones en Brasil. Ternium Argentina es controlada por Ternium S.A. de Luxemburgo.
El 27 de noviembre de 2011, Ternium Argentina (por sí y a través de su controlada Prosid Investment S.A.), Ternium S.A. y Confab Industrial S.A. (una compañía subsidiaria de Tenaris S.A.) suscribieron un contrato para la adquisición de 139,7 millones de acciones ordinarias de Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. (Usiminas), representativas del 27,7% del capital social ordinario con derecho a voto. En virtud del mismo, el 16 de enero de 2012, Ternium Argentina adquirió 10 millones de acciones, mientras que su controlada Prosid adquirió 20 millones de acciones. Con esta adquisición, Ternium S.A., Confab Industrial S.A., Ternium Argentina y Prosid se unieron al grupo de control existente de Usiminas.
El 8 de febrero de 2018, Ternium S.A. celebró un acuerdo de carácter vinculante y de vigencia inmediata (el “Acuerdo”) con Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation (NSSMC), estableciendo nuevas reglas para el gobierno de Usiminas. Incluyen, entre otras, un mecanismo de alternancia para la nominación del CEO y el presidente del Directorio, además de un nuevo mecanismo para la nominación de otros miembros de la Gerencia Ejecutiva. El presidente de la sociedad se alternará entre Ternium y NSSMC, con intervalos de cuatro años.
Como sostiene en su memoria anual, Ternium Argentina S.A. vende sus productos en diferentes países y consecuentemente está expuesta al riesgo en la fluctuación de los tipos de cambio. A su vez, adquiere parte de sus materias primas en moneda extranjera, razón por la cual utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir la exposición al riesgo asociado con tipos de cambio, que deriva de sus operaciones comerciales. Con esas salvedades, observamos sus estados contables para el período 2016-2019:
| TERNIUM ARGENTINA S.A. | TOTAL DÓLARES | ||||
| (Es en pesos) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| ACTIVOS CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 2.163.386 | 5.092.072 | 9.259.767 | 7.431.022 | |
| ACTIVOS NO CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 36.983 | 97.072 | 304.560 | 78.938 | |
| TOTAL ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA | 2.200.369 | 5.189.144 | 9.564.327 | 7.509.960 | |
| PASIVO CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 3.130.143 | 5.407.926 | 16.746.855 | 7.001.613 | |
| PASIVO NO CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 268.446 | 2.142.386 | 5.408.098 | 4.607.746 | |
| TOTAL PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA | 3.398.589 | 7.550.312 | 22.154.953 | 11.609.359 | |
| EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOS | 790.740 | 710.138 | 3.237.071 | 4.773.040 | |
| LIQUIDEZ | 171.178 | 508.061 | 327.786 | 448.772 | |
| Pesos por dólares estadounidenses | 15,89 | 18,65 | 37,7 | 58,89 | |
| Conversión a dólares estadounidenses | 10.773 | 27.242 | 8.695 | 7.621 | 54.330 |
Nota: En miles de pesos o dólares, según corresponda. Fuente: Memoria y Balance Ternium Argentina S.A.
Contablemente, sólo puede demostrar liquidez en divisas por 54.330.000 dólares y compró 222.980.456 dólares (el 24,36% de ese monto).
Transportadora de Gas del Norte (TGN)
TGN se dedica al transporte de gas natural por gasoductos de alta presión en el centro y norte del país. Es responsable del transporte del 40% del gas inyectado en gasoductos troncales argentinos, lo que representa el 20% de la matriz energética de todo el país. Techint posee la mayor participación accionaria (56% de la sociedad) por su controlada Gasinvest S.A., sociedad conformada por Tecpetrol S.L. y Compañía General de Combustibles S.A.; un 24% lo posee Southern Cone Energy Holding Company Inc. y el 20% restante se coloca en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y del mundo.
| TRANSPORTADORA GAS DEL NORTE (Es en pesos) | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | TOTAL DÓLARES |
| ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA | |||||
| ACTIVOS CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 187.182 | 316.756 | 7.917.593 | 3.962.704 | |
| ACTIVOS NO CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 3.002.578 | 3.531.116 | 10.924.677 | 11.303.964 | |
| TOTAL ACTIVO EN MONEDA EXTRANJERA | 3.189.760 | 3.847.872 | 18.842.270 | 15.266.668 | |
| PASIVO CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 688.796 | 218.452 | 7.286.669 | ||
| PASIVO NO CORRIENTE EN MONEDA EXTRANJERA | 3.201.662 | 4.047.412 | 6.363.462 | 7.136.608 | |
| TOTAL PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA | 3.890.458 | 4.265.864 | 13.650.131 | 7.136.608 | |
| EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVOS | 250.865 | 475.496 | 3.602.826 | 2.123.765 | |
| CAJA Y BANCOS | 34.038 | 30.028 | 693.200 | 46.945 | |
| PLAZO FIJO EN DÓLARES (cotizado en pesos) | 50.556 | 204.146 | 2.909.626 | 1.977.120 | |
| Pesos por dólares estadounidenses | 15,89 | 18,65 | 37,7 | 58,89 | |
| Conversión a dólares estadounidenses | 3.182 | 10.946 | 77.178 | 33.573 | 124.879 |
Nota: En miles de pesos o dólares. Fuente: Memoria y Balance Transportadora Gas del Norte.
Compró 231.384.402 dólares, por ende, en sus estados contables sólo puede demostrar el 53,9%.
En síntesis
De la lectura de los estados contables de las tres empresas del holding Techint, no se desprende que hayan podido comprar la cantidad de dólares que informa el BCRA en base a los datos suministrados por los bancos que le vendieron esas divisas.
Las tres empresas deberían “abrir sus balances” [2] ante la AFIP. Además, el BCRA debería dar cumplimiento a lo solicitado por la jueza María Eugenia Capuchetti, quien el 3 de marzo de 2022, ante el pedido del fiscal Franco Picardi, le exigió que identifique a todas las personas físicas y jurídicas que compraron divisas durante el período 2015-2019. También solicitó identificar a todas las empresas –incluidos bancos– que realizaron transferencias de divisas netas al exterior durante el mismo período. Y el Congreso de la Nación debería poner en funcionamiento la Comisión Bicameral Permanente de Seguimiento y Control de Gestión de Contratación y de Pagos de la Deuda Exterior de la Nación (ley 27.249), máxime cuando es el mismo BCRA el que le vende las divisas al tipo de cambio oficial para que giren al exterior por supuestas o reales deudas de esas mismas empresas.
En cuatro años y como por arte de magia, no pueden desaparecer 86.200 millones de dólares. Se debe comenzar con el estudio de las operaciones de los 100 primeros compradores que adquirieron 24.769 millones de dólares. Le compete a los distintos estamentos del Estado controlar y fiscalizar qué pasó. De otra forma, los que pagan esa deuda son los que no se beneficiaron, como la mayoría de los jubilados y pensionados, los trabajadores precarizados y/o desocupados y sus hijos.
[1] En 2011, el holding Techint, de la familia Rocca, transfirió su domicilio fiscal de las Islas Caimán a Luxemburgo, según informó Ternium, controlada por Techint. En un comunicado remitido a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la empresa, que cotiza también en Nueva York, indicó que la medida responde a una reorganización en la cadena de control de la sociedad, en virtud de la cual sus accionistas controlantes directos e indirectos fijan domicilio fiscal en Europa.
[2] Para que el organismo fiscal investigue los movimientos bancarios, tanto los que tienen que ver con la compra de dólares –probando el origen de los fondos– como los relacionados con las transferencias bancarias en dólares y su destino. Asimismo, la AFIP debería fiscalizar los saldos contables en dólares al final de cada ejercicio y verificar en qué cuentas bancarias, nacionales y/o offshore, estaban esas tenencias.
--------------------------------
Para suscribirte con $ 1000/mes al Cohete hace click aquí
Para suscribirte con $ 2500/mes al Cohete hace click aquí
Para suscribirte con $ 5000/mes al Cohete hace click aquí